最高平均年化收益率超5%！美联储加息周期结束，上车美元理财还来得及吗？

界面新闻记者 | 韩宇航

界面新闻编辑 | 江怡曼

近日，邮储银行和南京银行等多家银行和兴银理财、汇华理财、北银理财等理财公司纷纷宣传起旗下的美元理财产品。

据普益标准数据统计，截至目前，美元理财产品的总规模已达2322.95亿元，其中由14家理财子公司发行的美元理财产品规模为2142.43万亿元。

从收益率来看，美元理财确实够“香”。根据普益标准的数据统计，截至7月14日，市场上存续美元理财产品今年以来平均年化收益率为4.33%。拆分主体类型，合资银行理财公司旗下美元理财产品收益率最高，今年以来平均年化收益率为5.20%。其次为国有行理财公司，收益率为4.91%。即使是业绩表现相对不佳的股份行理财子的美元理财产品收益率也有3.64%。

对比募集币种为人民币的固收理财，美元理财的收益情况无疑高出不少，普益标准数据显示，截至7月14日，年内理财产品平均年化收益率为3.3%。

降息“靴子”即将落地，美元理财收益依旧可观

由于统计口径不一，界面新闻记者根据中国理财网的数据搜索“美元”，发现目前共存续美元理财产品525只。14家参与美元理财产品发行的理财公司包括5家国有行理财公司：中银理财、工银理财、建信理财、交银理财、农银理财；3家股份行理财公司：招银理财、兴银理财、光大理财；3家城商行理财公司：北银理财、宁银理财、杭银理财以及3家合资理财公司：高盛工银理财、贝莱德建信理财、施罗德交银理财。其中发行美元理财产品较多的是中银理财和招银理财。

美元理财的高收益率已经持续了一段时间，早在3月份，多只美元理财业绩便已持续稳定在4.5%以上。而此轮银行和理财公司对美元理财的宣传，也多是在提醒投资者把握美联储降息的“窗口期”。

目前，市场上存续美元理财产品的投资标的多为美元存款，当前市场关于美联储降息的预期不断增强，而降息的落地将直接影响以美元存款为主要投向的银行理财的收益情况。故而在美联储降息的“靴子”还未落下的窗口期，各家理财公司和代销银行纷纷卖力宣传，提醒投资者把握时机。

中信建投银行业分析师马鲲鹏在研报中指出，美联储加息周期已经结束，2024年美联储将降低联邦基金利率，美国进入降息周期。受此影响，预计美元理财产品业绩比较基准估计会降低，但业绩比较基准依然会高于全部理财产品，而且估计发行量会增加，但是增速会下降；同时预计为了对冲美元利率下调，美元理财产品的风险等级会提高。

贝莱德建信理财副总经理、首席多资产投资官刘睿日前也对界面新闻等多家媒体表示，今年美国大概率会降息一至两次，从而开启降息周期。美国经济越来越趋近于软着落的情况，有更多的客观数字支持现在做一些降息的动作，所以整个市场预期9月份降息的概率比较高。同时，他也表示对美债前景乐观。

市场上多位业内人士也都判断美债将迎来合适的投资时机，这也与即将开启的美联储降息周期有关。一方面，当前美债利率较高，买入美债可以享受较高的票息收入；另一方面，若美联储未来进入降息周期，随着债市的进一步走牛，从美债价格上涨考虑资本利得也会有较大收益。

外币理财不只看收益率，汇率波动需警惕

一位国有银行的理财经理曾提醒界面新闻记者，投资者在购买美元等外币理财产品时还要注意汇率和汇差，汇率下跌的时候，可能面临双重损失，也要减少过于频繁地买卖。

界面新闻记者在银行网点走访过程中，一位国有行工作人员表示，主要还是要考虑购买日和到期日的汇率，防止汇率波动抵消了理财产品的收益。

那么近几年汇率波动幅度如何？根据市场公开数据，美联储从2023年开启了加息周期推动了美元升值，使得人民币相对于美元在2023年和2023年分别有8%左右和3%左右的贬值。

接下来，美联储降息的落地将推动美元贬值，而美元的贬值带来的汇率波动将直接影响投资者购买美元理财产品的到手收益。如果这一波动大于美元理财的约定收益，无疑将得不偿失。

根据中国理财网，目前共有13只名称带有“美元”的美元理财产品处于募集状态，且都将在接下来的两周内结束募集。

从业绩比较基准来看，披露具体业绩比较基准的11只美元理财产品中，7只产品的业绩比较基准下限都在5%以上，其中宁银理财产品“晶耀固定收益类封闭式美元理财61号”业绩比较基准达到了年化5.33%-5.43%。