净息差保卫战：持续压降对公存款利息

　　来源 华夏时报

　　记者 冯樱子 北京报道

　　2024年上半年，各家商业银行还是没有等到净息差下行的拐点。

　　金融监管总局披露数据显示，截至一季度末，中国银行业平均息差为1.54%，相较于2023年底的1.69%进一步缩窄15个基点。

　　2024年3月，商业银行集中召开年度业绩发布会，多家银行高管透露出，今年将继续压降高成本存款、控制负债成本。其中值得注意的是，国有大行在去年下调三次存款基准利率后，2024年负债端成本调整轮到“对公”业务了。

　　尤其二季度以来，监管引导银行取消存款手工补息、下降智能通知存款、调整协定存款利率等，进一步加大了对公司存款平均付息率的压降力度。

　　如今，保息差、保营收，已经成为银行业的持久战。就像中信银行董事长方合英所说，“稳息差并不是指稳定不降，趋势肯定是降，稳息差目标是比同业少降。”

　　叫停“手工补息”

　　近年来，虽然存款利率整体呈下行趋势，但国有大行对公存款付息率不降反升。

　　根据财报数据显示，2023年五大国有银行“公司活期存款平均付息率”均较2023年有所上升。具体而言，中国银行由0.92%提升至1.06%；建设银行由0.93%提高至0.98%；交通银行由0.97%提升至1.11%。

　　此外，农业银行公司活期存款平均付息率从2023年的1.08%提升至2023年的1.19%，提高11个百分点，公司定期存款平均付息率从2.56%提升至2.77%，提升21个百分点；工商银行公司活期存款平均付息率从0.92%提升至1.02%，公司定期存款付息率从2.59%提升至2.65%。

　　一名银行业内工作人员也对《华夏时报》记者表示，大企业有很强的议价权，而对于银行而言存款量却不能减，只能“高息”留住客户，结果表现为企业活期存款的利率持续上行。

　　“活期利率0.35%，约定存期利率1.05%—1.15%，有银行给大型企业一年内活期存款利率将近2%，‘卷死’同行。”上述银行业内人士向《华夏时报》记者透露。

　　在此情况下，银行“对公存款付息率”受到市场关注。国盛证券在财报中表示，虽然近年来银行在调降存款成本方面已经做过多种措施，然而存款成本下行较慢， “手工补息”冲击是制约存款利率下行的重要方式。

　　今年4月初，市场利率定价自律机制发布《倡议》，要求银行业金融机构禁止通过“手工补息”的方式高息揽储，立即开展自查，并于2024年4月底前完成整改。此外，《倡议》还要求，此前违规作出的补息承诺，在付息日一律不得支付。

　　《华夏时报》记者调查中获悉，国有银行对公业务情况较为严重。此前，一名银行业内人士对本报记者表示，“大行存款利率定价比中小银行低，所以一些银行会给大客户手工补息。”

　　同时他提到，银行经营部门为了完成存款规模指标，宁可牺牲一部分业务费用来补息，本质上和买存款无异。

　　包括国盛证券等多家机构估计，受手工补息影响的活期存款规模为15万亿元—20万亿元，其中大部分为企业活期存款，国有行影响最大。

　　浙商证券预计，工农中建四家大型银行补息存款可能占全部补息存款74%，其他全国性银行占26%。该机构统计显示， 4月单月受治理补息影响的存款或高达3.4万亿元。

　　从现实层面来看，部分银行通过手工补息等方式，变相突破存款利率授权上限，承诺并支付高息，大幅削弱存款利率市场化调整机制效果，严重扰乱市场竞争秩序。

　　招联首席研究员董希淼对《华夏时报》记者表示，由于大型银行利率上浮幅度较小，通过系统操作进行手工补息等较为常见。这抬高了银行存款成本，是一种“饮鸩止渴”行为，导致银行间无序竞争加剧，也影响了金融支持实体经济的可持续性。

　　国盛证券在研报中表示，据其测算，叫停手工补息可使银行负债成本下降6.27个基点，从广谱利率视角看有利于带动利率下行。

　　“类活期”存款成重要抓手

　　今年以来，通知存款管理也由个人端逐渐蔓延至企业端。随着整改下架过渡期的结束，银行集中在官网、微信公众号等渠道发布公告，叫停对公通知存款自动转存功能。

　　例如，光大银行公告称，签约光大银行对公周计划、对公智能存款A款及对公智能存款B款等自动滚存型通知存款的账户，自5月15日起停止自动滚存通知存款。同时，对于已滚存的通知存款，到期后资金将转回至签约活期账户，然后系统将自动进行解约处理。

　　同时，光大银行发布公告中还提到，将从5月15日起，若客户人民币协定存款利率高于1.15%，系统将自动分段计息并将协定利率调整为1.15%。

　　“此前由于吸存揽储竞争大，部分银行的协定存款和通知存款定价过高。”普华永道中国内地金融业合伙人谢莹表示，此次利率调整会规范协定存款和通知存款的定价秩序。

　　中国建设银行研究院副院长宋效军表示，此前，高息协定、通知存款较为普遍。目前“类活期”存款估计占中小银行存款的20%，推动了银行负债端成本上升。

　　“存款成本管控仍有后手牌，类活期存款是重要抓手。”光大证券金融业首席分析师王一峰预计，协定存款、通知存款等创新类活期存款或将进一步纳入自律机制管理；同业存款套壳协议存款需继续纠正；同时，期权价值过低的“假”结构性存款仍须规范，后续或将结构性存款的（保底收益+期权价值）合计同时纳入自律机制上限，进一步压降结构性存款利率。

　　实际上，自2023年开始，企业活期存款成本率已升破2013年的高点，并持续走高。而王一峰预测，若全部企业活期存款利率降至2013年—2023年0.70%左右的平均水平，则上市银行企业活期存款成本率加权平均降幅在30个基点左右，将提振息差5.5个基点左右，影响上市银行营收增速2.3个百分点。

　　近两年，严控存款等负债端成本已成了当前“稳息差”的重要途径。在业绩发布会上，中国银行副行长张毅提到，2024年中国银行将加大对高成本存款的压降力度，包括协议存款、结构性存款以及3年期以上的大额存单。

　　建设银行首席财务官生柳荣称，为了控制负债成本，建行今年加大了对一级分行的考核，对3年期以上的高息存款加强控制，另一方面，将继续控制成本较高的同业负债。

　　除了缓解银行净息差压力，业内还认为，调整对公存款负债成本，也有利于防范“资金空转”。

　　一些大型企业凭借优势地位，通过多种方式实现“低贷高存”套利，主业不赚钱、金融反而成了主要盈利来源，形成资金沉淀空转，还挤占了供应链上下游小微企业资金，加剧企业账款拖欠现象。

　　在2024陆家嘴论坛上，人民银行行长潘功胜表示，短期内，（防范资金空转、整顿手工补息等）这些规范市场行为的措施会对金融总量数据产生“挤水分”效应，但并不意味着货币政策立场发生变化，而是更加有利于提升货币政策传导效率；有利于均衡信贷增长节奏，缓解资源配置扭曲，减少资金空转套利，防范化解金融风险；有利于金融高质量服务经济社会发展及金融机构、金融市场健康发展。

　　还有业内人士称，当前手工补息违规行为得到规范后，有部分资金通过存入财务公司等非银机构，以同业资金方式，绕道进入银行体系获取高息，进行空转套利，抬高银行负债成本，有关部门也可能在后续进一步规范。