中信证券保荐三博脑科IPO项目质量评级C级 排队周期超两年 发行市盈率高于行业均值57.38%

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专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：三博脑科医院管理集团股份有限公司

　　简称：三博脑科

　　代码：301293.SZ

　　IPO申报日期：2023年12月30日

　　上市日期：2023年5月5日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：卫生（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：中信证券

　　保荐代表人：赵陆胤，王栋

　　IPO承销商：中信证券股份有限公司

　　IPO律师：北京市中伦律师事务所

　　IPO审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　问询轮数为3轮；被要求按照《公司法》《企业会计准则》和《上市公司信息披露管理办法》及证券交易所相关业务规则等规定完整、准确披露公司关联方及关联交易情况，说明目前招股说明书的披露内容是否存在遗漏；被要求完整并准确描述行业内及发行人对于各主要治疗技术、手段的使用情况；被要求删除一般性网络文章或非公开资料等缺乏权威性的数据；被要求列表说明前五大供应商的基本情况。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　报告期内，发行人及其子公司共受到4项行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，三博脑科的上市周期是856天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　三博脑科的承销及保荐费用为7986.56万元，承销保荐佣金率为6.81%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人中信证券2023年度IPO承销项目平均佣金率5.87%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨77.36%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨141.22%。

　　（9）发行市盈率

　　三博脑科的发行市盈率为90.07倍，行业均数57.23倍，公司高于行业均值57.38%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资6.11亿元，实际募资11.73亿元，超募比例91.94%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比增长22.93%，营业利润较上一年度同比增长48.64%，净利润较上一年度同比增长10.09%，归母净利润较上一年度同比增长24.01%，扣非归母净利润较上一年度同比增长79.74%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率1.34%。

　　（三）总得分情况

　　三博脑科IPO项目总得分为70.5分，分类C级。影响三博脑科评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期较长，发行费用率较高，发行市盈率较高。这综合表明，虽然公司短期内业绩表现较好，但信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。